我這個人，除了工作、抽煙和睡覺，沒有任何愛好。

而在國內，大部分人對內容付費的習慣還未養成。如果要論在線教育的學習效果，內容就更不應該免費了。

那么我們對在線教育是否有錯誤認知?2016年9月，印度在線教育公司BYJU’s獲得5000萬美元的D輪融資，領投的是扎克伯格夫婦慈善基金會ChanZuckerbergInitiative(CZI)和紅杉資本。正是因為國內的消費習慣導致很久以來在線教育都是靠“忽悠”，體制內“忽悠”學校買單，體制外“忽悠”學生和家長買單。在線教育能夠做到的，不是給學生帶來絕對的教育公平，而是機會公平。

免費的學習產品，更容易半途而廢，交了錢之后，用戶會更認真，更認真之后效果更好，滿意度還更高。document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

只有極其少數的名師和內容制作機構，會脫穎而出，成為全中國乃至全世界學生追捧的明星。

加快學習速度這個觀點本身并不是錯誤的，問題就是出在，在線教育要解決的根本問題不是學生的學習速度問題，而是學生的學習態度問題。只有兩大油服巨頭Schlumberger和Haliburton取得了79%-239%的漲幅。

所以我無法保證“漂亮50”模式在未來3-6個的表現，甚至從歷史的每一次輪回看，大概率還會繼續上漲。今天，在看了更多的史書，經歷了更多的周期后，我更愿意相信這一切都是某種輪回。

當時我們的邏輯基于幾大經濟基本面因素：1)經歷了2015年去杠桿之后，整體的風險偏好下降，風險資產價格會回落;2)長期看，中國的好公司很稀缺，應該獲得估值溢價;3)行業集中度會在經濟增長穩定的階段不斷提高;4)整體市場缺少亮點，類熊市特征，市場關注度會聚焦。然而從2000年到2012年的十二年時間中，這些公司取得了-1%的收益。